Glossário
do Investidor - Mercado de Investimentos
Ativos - Bens e direitos possuídos por uma
empresa ou fundo de investimento. Para fundos de investimento, representa
todos os títulos (títulos públicos, títulos
privados, ações, commodities, cotas de fundo de investimento,
etc.) que compõe a carteira do fundo.
Carteira - É uma cesta de ativos quaisquer
dentro de uma mesma estrutura. Esta estrutura pode ser um fundo,
o seu patrimônio pessoal ou mesmo a tesouraria de um banco.
Classe do Fundo - Categorias atribuídas
aos fundos de investimento de acordo com suas respectivas políticas
de investimento. Como exemplos de classes pode-se citar: Curto Prazo,
Referenciado, Renda Fixa, Ações, Cambial, Dívida
Externa e Multimercado.
Companhias abertas - São consideradas empresas
abertas aquelas que possuem títulos negociados em bolsa de
valores ou em mercado de balcão. Entende-se por títulos:
ações, direitos de subscrição, debêntures
e notas promissórias.
Cota - Partes iguais que dividem o patrimônio
líquido de um fundo de investimento. O valor da cota é
determinado pela divisão do patrimônio liquido pelo
número de cotas do fundo de investimento.
D0 - O próprio dia da solicitação
ou evento.
D1 - O dia seguinte da solicitação
ou evento.
Derivativos - Denominação genérica
para operações que têm por referência
um ativo qualquer, chamado de "ativo base" ou "ativo
subjacente" (que em geral é negociado no mercado à
vista). Derivativos usualmente têm uma data de vencimento.
Exemplos de derivativos são opções de compra/venda,
futuros e swaps.
Exposição - Parcela de uma carteira
cujo valor financeiro está sujeito às oscilações
de um determinado ativo, índice ou mercado.
Gestor - Pessoa natural ou jurídica credenciada
como administradora de carteira de valores mobiliários pela
CVM e responsável pela execução da política
de investimento de um fundo, decindo o momento adequado, o nível
de risco e os tipos de ativos utilizados para posicionamento em
mercado.
Instituições Administradoras - Pessoa
jurídica responsável por comprar ou vender ativos
em nome de um fundo/investidor. É o responsável também
pelo cálculo da cota do fundo.
Investidores Qualificados - São aqueles
que se enquadram em uma das seguintes categorias:
- Instituições financeiras;
- Seguradoras e sociedades de capitalização;
- Entidades de previdência complementar;
- Pessoas físicas ou jurídicas que possuam investimentos
financeiros em valor superior a R$ 300.000,00 (trezentos mil reais).
Estes também devem atestar por escrito sua condição
de investidor qualificado em termo próprio;
- Fundos de investimento destinados exclusivamente a investidores
qualificados;
- Administradores de carteira de valores mobiliários autorizados
pela CVM, em relação a seus recursos próprios.
Juros Compostos - Juros pagos de forma cumulativa incidindo não
apenas sobre o valor inicial como também sobre os juros apurados
(e não pagos) em períodos anteriores.
Juros = Principal x ( (1 + Taxa de Juros) ^ numero de periodos )
- Principal
Juros Simples - Juros pagos apenas sobre o valor inicial (também
chamado de "principal" ou "montante") do empréstimo.
Juros Simples = Principal x Taxa de Juros x Número de Períodos
Operações Compromissadas - São operações
em que um título é vendido e após período
pré-determinado há compromisso do vendedor em recomprá-lo
por valor acordado na ocasião da venda.
Patrimônio Líquido - Soma de todos os ativos do fundo
de investimento subtraindo-se as despesas provenientes da administração
do fundo (auditoria e emolumentos) assim como a remuneração
do administrador.
Política de investimento - Relação de ativos
que podem ser negociados e operações que podem ser
realizadas pelo gestor do fundo. Indica também se o gestor
do fundo visa ultrapassar ou reproduzir um determinado índice.
Prestadores de Serviço - Pessoa jurídica ou física
contratada pelo administrador do fundo para fornecer algum tipo
de serviço associado à administração
dos recursos do investidor.
Rentabilidade - É a valorização (ou desvalorização)
de um certo investimento em determinado período. A rentabilidade
pode ser nominal (ver Rentabilidade Nominal) ou relativa, quando
é comparada à rentabilidade de algum outro ativo ou
índice.
Rentabilidade Nominal - É a valorização (ou
desvalorização) de um certo investimento em determinado
período.
Rentabilidade = ( ( Vl Cota Df / Vl Cota Di ) - 1 ) * 100
Rentabilidade Real - É obtida descontando-se da rentabilidade
nominal a inflação (calculada pelo IPCA) decorrida
no período.
Rentabilidade Real = ((1 + Taxa de Rentabilidade Nominal) / ( 1
+ IPCA)) - 1
Risco de mercado - Apuração do potencial de perda
financeira de uma carteira associada única e exclusivamente
à oscilação das variáveis de mercado.
Saldo Mínimo - Valor financeiro determinado pelo administrador
de um fundo de investimento como o volume mínimo que o cotista
deve ter de saldo em um determinado fundo para que permaneça
como cotista do mesmo.
Secretária da Receita Federal (SRF) - Órgão
público ligado ao ministério da Fazenda responsável
pela arrecadação de tributos e pelo controle aduaneiro.
Taxa Anual - Taxa (de juros, de retorno, etc...) pró-rateada
para base anual. Exemplo: um empréstimo de $ 1.000,00 é
feito por 2 anos a uma taxa de 5% ao ano no regime de juros simples.
Os juros pagos nesse empréstimo serão de:
Juros = $1.000,00 x 0,05 x 2 = $100,00
Taxa de Administração - Taxa paga pelo investidor
ao gestor do fundo de valor proporcional ao montante investido.
Para esta taxa é feita uma provisão diária,
e o pagamento ocorre mensalmente. A taxa é usualmente expressa
em % a.a..
Taxa de Ingresso - Taxa paga pelo investidor ao aplicar recursos
em um fundo. Em alguns casos a taxa de entrada é devolvida
ao investidor se houver obediência a regras específicas
(ex.: tempo de permanência no fundo, solicitação
de resgate com grande antecedência, etc.)
Taxa de Performance - Também conhecida como "taxa de
sucesso", é paga pelo investidor ao gestor do fundo
apenas quando a rentabilidade ultrapassa um patamar pré-determinado
("patamar"). Esta taxa é provisionada diariamente,
paga semestralmente e expressa em % sobre o "patamar".
A taxa de performance pode ser apurada com ou sem "marca d'água":
- Quando calculada com "marca d'água", a taxa
é provisionada se o fundo ultrapassar o "patamar"
e devolvida se a rentabilidade do fundo recuar abaixo do "patamar".
- Quando calculada sem "marca d'água", a taxa
é provisionada se o fundo ultrapassar o "patamar"
e não é devolvida se a rentabilidade do fundo recuar
abaixo do "patamar".
Taxa de Saída - Taxa paga pelo investidor ao resgatar recursos
de um fundo. Em alguns casos a taxa de saída não é
cobrada do investidor se houver obediência a regras específicas
(ex.: tempo de permanência no fundo, solicitação
de resgate com grande antecedência, etc.)
Taxa Mensal - Taxa (de juros, de retorno, etc...) pró-rateada
para base mensal. Exemplo: um empréstimo de $ 1000,00 é
feito por 6 meses a uma taxa de 1% ao mês no regime de juros
simples. Os juros pagos nesse empréstimo serão de:
Juros = $1.000,00 x 0,01 x 6 = $60,00
Títulos Públicos - São títulos de dívida
emitidos pelo tesouro nacional, cujo risco de crédito é
soberano (governo brasileiro). Os títulos públicos
podem estar atrelados a indexadores como inflação,
taxa de câmbio ou taxa de juros. Ou ainda simplesmente serem
pré-fixados.
Valor mínimo de aplicação - Valor determinado
pelo administrador de um Fundo de investimento como sendo o valor
financeiro mínimo a ser aplicado inicialmente pelo cotista.
Valor mínimo de movimentação - Valor determinado
pelo administrador de um fundo de investimento como sendo o valor
financeiro mínimo para movimentações de aplicação
ou resgate por parte do cotista.
Volatilidade (Anualizada) - Volatilidade é a medida de dispersão
dos retornos de um fundo. Geralmente associada ao risco do fundo,
mede a previsibilidade dos retornos. Quanto mais volátil
um fundo, menos previsível e mais dispersos são os
seus retornos, representando maior risco para o investidor. Usualmente
a volatilidade é calculada como desvio-padrão dos
retornos e o resultado anualizado (em % a.a.), representando o quanto
o fundo pode se desviar do seu retorno esperado em um ano.
Vol = ( 252 * ( SUM( Retorno - Retorno_Medio ) ^ 2 ) / ( Nr_Amostras
- 1 ) ) ^ ( 1/ 2 )
